打新又能赚钱了！普蕊斯首日大涨60%，中一签赚1.5万！新股市盈率普降，投资者纷纷返场

点蓝字关注，不迷路~

注册制新股破发潮后，在新股报价回归理性的背景下，新股市场终于迎来久违的大涨！

5月17日，在创业板上市的新股普蕊斯开盘涨近50%，随后逐渐拉升，最高涨幅超70%，截至午间收盘，普蕊斯报76.55元，涨63.57%，总市值45.93亿元。普蕊斯本次发行的市盈率为48.75倍，显著低于其行业近一个月静态市盈率70.89倍。

证券时报记者观察发现，近期注册制新股发行节奏有所放缓，经过市场博弈后，新股报价普遍低于行业市盈率，甚至有新股发行市盈率只有16倍。

分析人士指出，在资本市场改革进一步深化，价值投资理念盛行的背景下，新股定价逐渐回归理性。新股报价出现分化，这也是市场选择的结果，对于基本面好的企业，市场更愿意给更高的估值，基本面一般的企业，市场给予低估值也无可厚非。

普蕊斯上市大涨

注册制新股上市首日大涨，投资者对新股破发的担忧有所缓解。

5月17日，普蕊斯在创业板上市，开盘涨49.57%，随后逐渐拉升一度涨超70%，截至午间收盘，普蕊斯报76.55元，涨63.57%，总市值45.93亿元，按午间收盘价计算，投资者中一签收益接近1.5万元。

普蕊斯本次IPO采用定价发行，发行价格为46.80元/股，对应市盈率为48.75倍，显著低于其行业近一个月静态市盈率70.89倍。

普蕊斯是一家提供SMO服务的企业，公司主营业务为向国内外制药公司、医疗器械公司及部分健康相关产品的临床研究开发提供SMO服务。据其招股书显示：“具体而言，公司通过委任项目经理和CRC组成的项目团队，开展前述SMO全流程服务，确保临床试验过程符合GCP和研究方案的规定，并与申办方（以制药公司、医疗器械公司为主）、临床试验机构（以医院为主）、研究者（通常为医生）、CRO进行有效的沟通，推动临床试验的进程”。

财务数据显示，2018年至2021年，普蕊斯实现营业收入分别为19284.09万元、30354.47万元、33529.06万元和50296.67万元，其中2019年至2021年分别同比增长57.41%、10.46%和50.01%；同期，普蕊斯实现归母净利润分别为3027.97万元、5235.59万元、3531.65万元和5776.90万元，经营业绩整体呈增长趋势。

今年一季度，公司营收增长24.43%为12,086.95万元，但归母净利润下滑0.19%为975.86万元。公司预计，2022年1-6月实现营业收入25,300万元至28,200万元，同比增长12.62%至25.53%；预计实现归属于母公司股东的净利润2,000万元至2,240万元，同比减少34.64%至18.05%。

公司表示，今年上半年业绩预计下滑主要系2022年初以来我国深圳、吉林、上海、北京等多个地区由于新冠肺炎疫情的反复或变异毒株的出现与蔓延，对当地医疗机构的正常运营与临床试验开展造成一定困难。新冠肺炎疫情的相关情况均对公司主要从事的SMO业务的开展产生了一定程度的不利影响，从而影响公司的经营业绩情况。

公司表示，目前，我国正在加大力度对新冠肺炎疫情进行有效地防范与控制，但随着变异毒株的出现与蔓延，预计短期内新冠肺炎疫情对公司业务经营的不利影响无法完全消除；即使新冠肺炎疫情能够在短期内得到有效控制，此前疫情突发导致的项目执行效率下降、成本费用增加等，也意味着未来公司的业务经营将在一定时间内处于恢复期。若未来新冠疫情持续发展，可能进一步对公司的经营业绩和财务状况产生不利影响。

注册制新股发行市盈率普遍走低

经历4月以来破发潮后，注册制新股发行市盈率正在快速走低。

证券时报记者梳理发现，近期发行的注册制新股市盈率都普遍低于行业市盈率。具体来看，今年来创业板新股发行市盈率此前多数在行业市盈率以上，但近期发行的创业板新股发行市盈率均低于行业市盈率。

5月6日，中科江南、普蕊斯在深市创业板发行上市。中科江南采用网下机构询价方式定价，最终确定的发行价格为33.68元，发行市盈率为24.36倍，明显低于其披露的行业市盈率45.23倍。

普蕊斯采用定价发行方式发行，最终确定的发行价格为46.8元，发行市盈率为48.75倍，也显著低于其行业近一个月静态市盈率70.89倍。

5月11日，东田微、瑜欣电子在深市创业板发行上市，两公司均采用定价发行方式发行。东田微确定的发行价格为22.92元，发行市盈率为30.06倍，低于披露的行业市盈率32.22倍。瑜欣电子确定的发行价格为25.64元，发行市盈率为25倍，也低于其披露的行业市盈率26.95倍。

5月17日，菲菱科思在深市创业板发行上市，公司也采用定价发行方式发行。菲菱科思确定的发行价格为72元，发行市盈率为24.07倍，低于其披露的行业市盈率31.13倍。

科创板新股也出现类似情况，发行市盈率此前与行业市盈率贴近，但近期明显低于行业市盈率。思特威采用网下机构询价方式定价，最终确定的发行价格为31.51元，发行市盈率为32.14倍，贴近其披露的行业市盈率33.56倍。

必易微也采用网下机构询价方式定价，最终确定的发行价格为55.15元，但其发行市盈率为16.24倍，大幅低于其披露的行业市盈率41.66倍。

打新投资者逐渐返场

近期注册制新股发行节奏相比往常明显放缓，但打新投资者已经逐渐返场。

东田微、瑜欣电子近日公布的数据显示，网上打新投资者均在1000万以上，而中科江南此前公布的网上打新投资者为963万，普蕊斯为928万。创业板打新投资者今年最低曾降至909万，随着新股定价回归理性，百万打新投资者回归。

科创板的打新投资者也在逐渐返场，思特威近期公布的数据显示，网上打新投资者有405万，而今年最低时，科创板新股网上打新投资者只有320万，相当于，近期有将近百万打新投资者回归。

不过，网下参与询价配售的机构仍然较少，思特威初步询价参与机构为255家，但入围的投资者只有49家。必易微初步询价参与机构也只有254家，最终199家机构入围。

上海证券研究指出，从港股和美股成熟市场来看，新股破发事实上已为“常态”。随着注册制改革下打新红利逐渐释放，后续“询价新规”规范下，A股市场新股定价日趋市场化。

华金证券表示，新股定价主导权可能开始向二级市场让渡，定价博弈预计进行中。新股开板市盈率在发行市盈率抬升背景下不仅未升、甚至还略微下降，打新收益更被降至注册制实施以来最低，新股定价主导权可能正逐渐向二级市场让渡，二级倒逼一级发行定价做出修正成为可能。

编辑：叶舒筠

证券时报各平台所有原创内容，未经书面授权，任何单位及个人不得转载。我社保留追究相关行为主体法律责任的权利。

END

点击关键字可查看

潜望系列深度报道丨股事会专栏丨投资小红书丨e公司调查丨时报会客厅丨黑幕调查丨十大明星私募访谈丨新春走基层丨门槛暴降99%！上交所这个品种交易规则变了，1000元也能“薅羊毛”！来看操作指南丨杀入免税赛道！海汽集团拟收购海旅免税股权，两年前曾借免税概念两暴涨5倍丨刚刚！国际大行突然翻多，大幅上调腾讯、阿里、美团等目标价，最高翻倍！更有旗舰基金10倍增持，释放什么信号？丨罚没超1000万！大华会计所栽了，事涉长园集团财务造假

关键词： 发行市盈率 新股发行 证券时报