突发！百果园遭上海消保委点名：不能一味追求扩张速度！啥情况？公司已紧急致歉…正冲刺港交所IPO

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在发布致歉声明后，百果园被曝使用变质水果做果切事件还未完结。5月8日早晨，上海市消保委点名百果园称，品牌不能一味追求扩张速度。

上海消保委认为，近年来，很多侵害消费者合法权益行为都与加盟店相关。品牌不能一味追求扩张速度，而疏于对加盟店的管理和监督。

被曝使用变质水果做果切 百果园紧急道歉

近日，自媒体“内幕纠察局”发布爆料视频称，他们暗访了两家百果园门店，发现有门店工作人员把变质水果做成果切；对发霉的苹果也不理不问继续售卖；对于总部禁止销售隔夜水果的要求也熟视无睹；此外还存在小凤梨当大凤梨售卖，存在鱼目混珠，欺骗顾客的行为。

该视频发布后引发大量网友关注。7日凌晨，百果园在其官方微博上发布致歉声明。声明称，经查，涉事门店为成都、武汉门店，存在将水果违规分级、售卖隔夜果切水果、故意躲避总部检查相关问题。

对于此次事件，百果园表示，深感痛心和愧疚。无论是对顾客的权益与体验保障，还是对门店员工的培训与再教育，我们的工作仍然存在许多不足。为杜绝类似行为再次发生，正在进行整改措施。

百果园表示，将对全国各门店经营与品质管理进行再度检查；进一步强化门店SOP作业培训；加强督导、督察及神秘客不定期对门店进行果品鲜度检查和指导，严厉杜绝任何变质水果做果切出售等。

上海市消保委点名：品牌不能一味追求扩张速度

对于该事件，5月8日早间，上海市消保委发布文章称，近年来，很多侵害消费者合法权益行为都与加盟店相关。品牌不能一味追求扩张速度，而疏于对加盟店的管理和监督。消费者依法享有知情权，门店是否属于加盟店是涉及商品与服务质量的重要信息，品牌方有义务向消费者明示。

上海市消保委文章称，近年来，百果园的迅速发展离不开加盟连锁的方式。采用加盟的方式进行市场扩张是一些规模庞大的零售商们常用的方式。但也因为其体量庞大，在具体门店的运营与管理上要做到符合统一规范，挑战极大。

正冲刺港交所IPO

5月2日，百果园在港交所提交招股说明书，摩根士丹利为独家保荐人。招股书显示，2019年、2020年、2021年，百果园的营业收入分别为89.76亿、88.54亿和102.89亿元，相应的净利润分别为2.48亿、0.46亿和 2.26亿元。经营活动所得现金流量净额为4.9亿元、2.98亿元和2.86亿元。

招股书显示，2019年公司门店数达到4307家，2020年尽管疫情肆虐公司门店仍增长至4757家，2021年底再增加至5249家。

从具体业务看，百果园的收入主要来自产品销售，其他包括特许权使用费及特许经营收入、会员收入等。招股书显示，水果销售及其他食品产品收入在3年间分别达到87.5亿元、86.37亿元和99.92亿元，占同期总收入的97.5%、97.6%及97.1%。特许经营使用权费用占比有所下降，从2019年的1.9%降至2021年的1.6%。而会员费则有所上升，占比从0.5%提升至0.8%，在2021年达到7767万元。

多轮融资上市之路坎坷

百果园疯狂扩店，一而再再而三冲击上市，给投资人寻求退出渠道无疑是重要考量。但百果园上市道路却并不顺利，上市地点一再变动。最初，百果园选择的上市地是纽交所，随后更换到港交所，2021年又选择了深交所创业板，2022年最终还是回到了港交所。

具体时间线看，百果园曾于2020年6月1日向中国国际部递交《境外首次公开发行股份（包括普通股、优先股等各类股票及股票的派生形式）审批》，拟于港交所主板挂牌上市。同年11月，百果园又与民生证券签订辅导协议，拟深圳创业板IPO，并在深圳证监局进行了辅导备案，但再无后续。今年3月14日，官方网站显示，中国已接收百果园递交的材料，并已于3月30日完成受理通知，直到5月2日港交所挂出招股书申报稿。

根据招股书，百果园最后一笔股权交易为2021年10月，晨光股权以每股8元的价格从才金涛购买了206.25万股股份，对价1650万元。

而2020年10月至今，百果园总股本为15亿股。这也就意味着，百果园最后一次股权交易时的估值为120亿元，对应2021年的净利润市盈率达到了53倍。

再往前看，2018年4月进入的招商基金、深创投、红土股权等机构也买在了90亿左右的估值位置，对应2021年净利润市盈率也接近40倍。

对于此番被曝使用变质水果做果切事件，上海市消保委也在文章中提到，此次事件会否为百果园上市进程带来负面影响尚未可知。对于食品安全以及加盟门店存在的风险，百果园在招股书中也并非没有提及。它表示，若未能维持食品安全及始终如一的质量可能会对百果园的品牌、业务及财务表现造成重大不利影响；加盟门店的业绩对公司的经营业绩产生重大影响，公司无法控制及可能无法有效监察该等门店的运营或维持与加盟商或区域代理的现有关系。

部分内容综合上海市消保委、中国基金报

编辑：万健祎

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关键词： 扩张速度 股权交易 食品安全