香江电器上市疑云：数年不竭更换教导保荐机构，毛利率远低同业

《港湾贸易观察》施子夫

【资料图】

2月3日，湖北香江电器股份有限公司（以下简称，香江电器）更新了招股书，拟深市主板上市，保荐机构国金证券。

据悉，香江电器曾于2017年就起头上市教导，直至2022年7月IPO获深交所受理。此次IPO，香江电器计划拟募资5.89亿元，首要用于家居用品扶植项目、研发中心扶植项目以及补充活动资金。

2021年净利润下滑，毛利率不及同业

香江电器建立于2012年，公司专注于生活家居用品的研发、设想、生产与销售，主营产物涵盖电器类家居用品和非电器类家居用品两大类。

从2019年至2021年以及2022年上半年（以下简称，报告期内）香江电器实现营业支出别离为11.69亿元、14.78亿元、14.89亿元和5.86亿元；实现归母净利润别离为4016.10万元、8867.72万元、7189.21万元和4203.12万元；扣除非经常性损益后的归母净利润别离为3588.45万元、7920.57万元、6448.31万元和3735.63万元。

不丢脸出，在2021年度，香江电器出现了明显的增收不增利的情况。在营收同比增加的情况下，归母净利润同比下滑了18.93%，扣非后归母净利润同比下滑18.59%。

对此，香江电器暗示，主如果受原材料价格上涨、群众币兑美圆升值、市场合作加重等身分影响。

除此之外，报告期各期，香江电器93%以上的支出都首要来历于ODM/OEM形式。在此情况下，公司议价才能相对较低，企业的毛利率表示也明显弱于同一期间可比公司的毛利率表示。

报告期内，香江电器的主营营业毛利率别离为19.99%、21.70%、18.94%和20.39%，综合毛利率别离为20.24%、21.69%、18.95%和20.47%。同一时候，同业可比公司综合毛利率均值别离为30.19%、29.27%、25.87%和26.52%，公司毛利率远低于同业可比公司。

遭监管35问，代收代付数百万

值得留意的是，2023年1月5日，官网表露的关于《湖北香江电器股份有限公司初次公然刊行股票申请文件反应定见》（以下简称，反应定见）中，对于香江电器在标准性题目、信息表露题目以及与财政会计材料相关的题目，共列出35项，要求香江电器逐项落实并供给答复。

其中，监管重点关注的是，香江电器历史沿革、实控人资金拆借、代收付公司金钱、关联买卖、行政惩罚、未决诉讼等多方面的题目。

具体来看，现实控制人潘允曾代收代付公司金钱。

从2019年至2021年度，潘允代收金钱包括代收成品支出金钱、熔喷布支出金钱等，合计金额别离为16.29万元、125.31万元、11.30万元。对此，公司方面暗示系该部分支出买卖对手为个体户或小我，出于买卖的便当性，故以小我账户收款。

同一期间，潘允代付公司金钱首要包括原材料采购款、员工年关奖、补偿款、招待费以及各类零星用度等，合计金额别离为232.90万元、210.42万元、72.30万元。

对此，公司方面诠释称代付原材料采购款首要由于2019年原材料TF内存卡市场供给严重；代付员工年关奖首要系部分治理职员薪酬奖金较高，出于减轻员工小我所得税税负的目标；代付补偿款系由于与客户协商分歧并签定协议；代付招待费及各类零星用度，首要基于付出便当性，小我停止先行付出，但后续由于未实时获得发票，故未予报销。

同时，香江电器在招股书中夸大，公司已对报告期内发生的代收代付事项停止了积极整改，上述关联方小我代收代付金钱已于2021年12月31日前全数归入财政核算。

在《反应定见》中，监管要求香江电器说明代收代付营业的公道性、能否存在遭到相关主管部分行政惩罚的风险；相关金钱代收代付后能否实时结算；收代付事项能否已经整改终了，公司财政能否自力、实控人能否为公司承当本钱用度或好处输送情形等。

6年不竭更换教导保荐机构，未交纳社保公积金金额庞大

在香江电器的招股书中，公司方面还表露，公司及部属子公司存在未为部分合适条件的员工交纳社会保险和住房公积金的情形。

报告期各期，香江电器应缴未缴社会保险和住房公积金金额别离为1350.2万元、701.21万元、231.59万元、106万元，占当期利润总额的比重别离为23.59%、6.28%、2.79%、2.12%。

公司在招股书中称，若公司需补缴上述社会保险和住房公积金，将对公司经营业绩发生晦气影响。

公然信息显现，2017年5月，香江电器曾与东莞证券签订上市教导协议，后上报教导备案材料并获得受理。2017年5月至2020年10月的三年间，东莞证券前后公布了十多期教导工作报告，但一向未表露招股材料。

2021年1月，香江电器上市的教导机构变更加兴业证券；2022年6月，香江电器同国金证券签订保荐协议和承销协议，由国金证券担任公司IPO保荐机构和主承销商。

“频仍更换保荐机构难免影响上市工作的持续性，假如一家拟上市企业频仍更换保荐机构，有能够存在教导进程中不积极配合等情况。”著名经济学家宋清辉对《港湾贸易观察》暗示。（港湾财经出品）

关键词： 代收代付 社会保险 住房公积金