【全球速看料】防疫政策调整提振市场信心：中国资产价格V型回升

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自2022年11月11日“防疫二十条”发布以来，防疫政策持续调整优化迅速提升了金融市场信心。港股、海外中概股和人民币汇率在短期内迅速回升，内资企业新发海外债券国际投资者认购踊跃。

种种迹象表明，大量“聪明资金”正在抢先布局，推升相关资产价格迅速回升。投资者押注国内经济生活在经历疫情阵痛后将很快回归常态，期待后疫情时代新一轮经济增长。

种种迹象表明，国民经济的三驾马车消费、出口和投资均有望在疫情阵痛之后迎来新一轮修复与增长。

人员流动与消费方面，进入12月以来，中国内地执飞航班数量直线反弹，最新架次已达到11月底的2倍以上。

出口方面，即便经历了疫情的冲击，近年来国内在汽车、文创和移动游戏等领域凭借较强的市场竞争力，出海表现持续强势，有望成为新的增长动能。

此外，在线经济产业表现强势，正成为新的基础设施。比如，互联网医疗行业短期受益于网上问诊、购药需求上升，长期或受益于消费者就医惯的变迁。

经济信心回升：股市汇市率先走强

一般来说，汇率和股市对宏观经济未来走势具有一定的前瞻性作用。汇率走强、股市大幅反弹，一定程度上反映了市场对未来一段时期国内经济的信心。

数据显示，离岸人民币汇率自2022年11月初迎来两波明显的升值行情。最新的一波升值起始于11月底，在5个工作日内，美元兑离岸人民币汇率从7.2以上快速修复至7以下。

人民币汇率走强除了受美联储加息幅度和终点利率预期回落影响，也很大程度上得益于国内疫情防控措施优化以及房地产支持政策优化调整等因素的刺激。

关键词： 表现强势 基础设施 需求上升