《美国巴伦周刊》：突发！时隔两年，美银再次看涨中国股市

(资料图)

出品| 北京海证

一、《美国巴伦周刊》11月16日文章：时隔两年，美国银行再次看涨中国股市。首先，随着联防联控优化20条的公布，我们看到了中国股市的乐观情绪在增加；其次，中国的信贷周期也在加快，当发达国家在收紧政策解决通胀问题时，中国股市有足够的资金流动性支撑反弹；第三，全球主要投资者中国股票的低仓位策略开始改变，它们试图创造一个高仓位中国股票策略以抓住中国股市的反弹收益。

二、《美国摩根士丹利》11月16日文章：3种催化剂激发新兴市场股票在2023年大幅反弹，强烈建议投资者关注中国A股市场。1）中国更加支持增长、以刺激为导向的立场。没有经历高通胀或利率上升，这为中国提供了实施刺激措施的重要基础。2）美元强势见顶，我们可能会看到美元失去动力。随着美元可能走软，新兴市场国家可能会受益于本国货币的相对升值。3）不断变化的全球贸易关系，供应链的重组可能会为新兴市场国家创造新的机遇。投资者应重新平衡新兴市场敞口，并着眼于中国A股公司。

三、《美国摩根大通》11月16日文章：中国股市为全球投资者提供了绝佳的买入机会。一方面中国经济开始复苏，不断出来的利好消息刺激中国股市乐观情绪；另一方面中国股票的轻仓位配置和大量现金持有量，将为中国股市的反弹助一臂之力。我们还看到财政和货币政策在促进情绪改善方面发挥作用。看好中国的电子商务、非必须消费品和工业板块。首先，中国电子商务公司一直在降低成本并调整自身商业模式以符合政策要求；其次，消费者信心增强可以提振非必须消费的需求量。

四、《英国路透社》11月16日文章：亚洲最大的对冲基金-高瓴资本增持拼多多、贝壳找房等中国股票。高瓴资本上个季度持有的拼多多股票数量激增43%，拼多多亦成为千亿私募景林资产的第二大持股，价值超过2亿美元。除电子商务板块外，贝壳找房在第三季度继续成为热门股票，高瓴资本将其持仓的头寸大幅增加78%。管理着超过100亿美元资产的Springs Capital表示，第三季度其在这家房地产经纪公司的头寸增加了两倍。

五、《英国DirectorsTalk网》11月16日文章：富达国际投资集团表示，将三分之一的资金重仓买入中国股票，现在是加仓的好时机。中国股市的估值十分便宜，许多风险已经计入股价，而且中国的家庭储蓄率良好（超过30%）、没有西方国家的通货膨胀挑战，因此我们认为现在该认真重新审视中国股票。我们正在研究中国的房地产板块，大规模的抛售，导致一些中国国有房地产企业估值非常低，但收益率却很高。我们也在关注其他可能从经济改善中受益的领域，例如，户外广告公司应该是复苏的受益者。

六、《新加坡think China网》11月16日文章：新的商业增长模式为互联网行业带来重生，改革重振中国科技股。用“平台事业群（PBG）” 的概念来描述中国数字平台股权投资和分拆战略的增长模式，这两种模式在西方市场都很少见。因此，阿里巴巴和腾讯更倾向于横向扩张，覆盖不同的行业，而谷歌和苹果则主要选择沿着互联网分层结构的垂直整合，包括操作系统、应用商店和一些通用应用。监管变化应被视为一种新常态，尤其是数据和算法基础规则方面的改革，将在很大程度上弥补短板。在不久的将来，我们会看到更多的中国数字平台走向海外。中国数字巨头可能同时受到国内和国际竞争对手的挑战，当前的监管改革意味着中国数字市场将比以前更加开放。

七、《香港财华社》11月16日文章：行业盈利拐点将至，驱动中国造纸概念股上行。8月以来巴西出口至中国木浆同比环比均大幅提升，浆船运力修复；且2022年末至2023一季度海外预计将有6吨阔叶浆新增产能释放，增量高于需求增速，支撑浆价下降。造纸上游原材料成本压力有所缓解，纸浆纸及其制品出口额同比正向增长。机构纷纷预测造纸行业在明年一二季度出现拐点，拐点信号出现，特纸、生活用纸压抑一年将迎接盈利弹性。

关键词： 新兴市场 电子商务 巴伦周刊