周末投研消息汇总一览！

一、如期降准！中国人民银行决定于2022年4月25日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。为加大对小微企业和“三农”的支持力度，对没有跨省经营的城商行和存款准备金率高于5%的农商行，在下调存款准备金率0.25个百分点的基础上，再额外多降0.25个百分点。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率为8.1%。此次降准为全面降准，共计释放长期资金约5300亿元。二、上海汽车制造业复工在即，新能源车板块将迎来反弹！事件：工信部官网发文（CCTV2同时报道）近日派出前方工作组，加强部市协同、前后方联动，对受疫情影响较大的重点企业和外资项目进行摸排，掌握生产运行面临的困难问题，摸清复工复产的梗阻和障碍。将研究建立产业链供应链诉求应急协调机制，设立工业和信息化领域保运转重点企业“白名单”，集中资源优先保障集成电路、汽车制造、装备制造、生物医药等重点行业666家重点企业复工复产。同时会同发展改革委、交通运输部建立长三角“三省一市”重要生产物资保障协调对接机制，推行通行证互认，设立问题投诉和解决渠道，解决往返中高风险地区应急物资中转接驳站司乘人员行程码管理问题，确保关键产品和三农物资运输顺畅。 板块回调原因： 3月中旬的新能源车板块杀跌，主要反映的是对二轮涨价后4月份新能源车订单需求的悲观预期；近期新能源车股价呈现加速下跌趋势(申万电池指数最高点回落37%），主要是对上海及长三角相关整车及汽车零部件企业遭遇持续的供应链停滞或摇摆的担忧，同时也担忧宁德时代因宁德当地疫情而影响生产、物流，进而对锂电材料企业4月份排产出货产生影响。三、地方调控宽松政策1.昆明出台促进房地产市场稳定发展25条意见。4月16日，昆明市发布了《昆明市人民 办公室关于促进房地产市场稳地价稳房价稳预期工作的意见》，共有八项25条，包括加快商业商务用房去化、纾解疫情期间房地产开发企业困难、鼓励多种方式回迁安置、优化住房金融服务等内容。其中提到加大货币化安置力度、降低公积金购买二套房首付比例。2.宜昌取消2年内限售 首套房首付最低20%。据宜昌发布，宜昌市4月14日发布《关于进一步促进房地产市场良性循环和健康发展的通知》，《通知》明确新建商品住房网签备案2年内上市交易不再受限制，促进商品住房一、二手市场良性循环。并且引导金融机构加大个人住房按揭贷款投放力度，首套房贷款首付款比例不低于20%、二套房贷款首付款比例不低于30%。点评：宽松政策加速出台，助力行业逐步筑底。目前，重庆、苏州、南京、昆明等一二线、长三角城市相继出台调控宽松政策，通过放宽限购限售、降低首付比例、降低房贷利率等措施支持消费者购房；4月15日，央行宣布下调存款准备金率0.25个百分点，稳增长的动作持续增加；从2022年3月70大中城市商品住宅销售价格变动情况来看，虽然价格环比下降城市数量仍多于环比上升城市数量，但环比下降城市数量已有逐步减少趋势。我们认为在目前已出台的利好政策和未来预计出台的宽松政策助力下，房地产行业有望在二季度末逐步筑底。地方 或纾困本土优质民营房企。目前虽然行业调控宽松正在加速，但由于市场销售反应有所滞后，部分房企短期仍然面临较大资金压力，我们预计地方 将增加对本土优质房企的纾困援助，或采取直接发放纾困资金、放宽房企预售资金监管、协调资源帮助房企融资、项目层面国资入股合作开发、公司层面注资入股房企等措施。地方 对优质民营房企的纾困援助一方面能缓解房企短期资金压力，另一方面能增加企业信用，保障房企安全稳健发展，预计被低估的优质民营房企将逐步进入估值修复阶段。四、REITs迎来扩募!REITs扩募征求意见稿出炉，允许REITs基金运作满1年后开展扩募。其重要性在于：1）现有REITs基金将作为原始权益人的资产证券化平台，后续发行流程将简化；已有REITs挂牌的企业将直接受益2）经典的一二级套利模型，二级市场交易价格远高于底层资产定价，扩募（相当于资产注入）将大幅降低现有REITs项目的交易估值。在资产荒的大背景下，或将进一步推高REITs价格。3）REITs溢价长期存在，最终将影响A股对于运营类企业的估值体系。REITs对于信用扩张，对于基建投资，对于缓解地方债务压力的重要性，我想已无须赘述；发改委近期多次强调推进REITs，不论是能源基建（光伏风电），水利基建，保障房等国家力推的方向。万物皆可REITs，除了商业地产。不要怀疑高层对于推广REITs的决心。四、个股1.九安医疗九安医疗披露美国子公司日常经营重大合同进展：美国ACC再向公司美国子公司支付货款共计4.11亿美元，约合人民币26.23亿元。美国ACC已经累计向公司美国子公司支付货款15.21亿美元，约合人民币97.15亿元。1.安徽建工：发起设立两只基金 保障公司重点基础设施项目建设安徽建工公告，为保障公司重点基础设施项目建设，公司拟与安建资本、中铁信托发起设立“肥西安建贰号私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）”，其中公司作为有限合伙人认缴59950万元，占比49.96%；公司拟与安建资本、光大兴陇发起设立“肥西安建叁号私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）”，其中公司作为有限合伙人认缴99950万元，占比49.975%。

关键词： 存款准备金率 个百分点 金融机构