世界观点：新式茶饮融资“久旱逢甘霖” 头部品牌开店、布局供应链“两手抓”

近日，茶百道的新一轮融资振奋了低迷一年的新式茶饮赛道。放眼行业，无论有没有拿到新一笔融资，不少品牌2023年都在持续推进扩店计划或是加盟计划。

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而对于头部品牌来说，产业链下游的销售环节已经不足以突显公司的竞争优势，他们已不仅仅发力开店，更是开始默默打造产业链中上游的供应链。

新式茶饮赛道下半场的竞争仍在持续。艾媒咨询数据显示，2023年中国新式茶饮市场规模将达3333.8亿元，2023年有24.6%的中国新式茶饮消费者表示未来消费频率将变高。

融资扩店持续中

6月9日，新茶饮品牌茶百道获得新一轮融资，由兰馨亚洲领投，多家知名投资机构跟投。领投方兰馨亚洲成立于1993年，是最早进入中国的国际投资基金之一。据悉，这是茶百道创立十余年来第一笔公开融资，此次融资将聚焦于智能生产加工基地和供应链基地等上游建设，以及数智化系统的搭建完善。

2022年，新式茶饮赛道的融资数量相对减少。据不完全统计，2022年上半年，新茶饮赛道的融资数量为16起；2022年下半年，行业融资愈加困难，只有2起。而在2021年，新式茶饮行业的融资数量超30起。

所以，茶百道此轮公开融资消息一出，也振奋了整个新茶饮行业，让陷入融资冬季的新茶饮行业再次看到了一些新机会。

除此之外，不少品牌在2023年都在持续推进扩店计划。目前门店数量仅次于蜜雪冰城的新式茶饮品牌古茗，在年初就定下了万店目标。古茗今年计划新增门店超过3000家，总门店数要突破10000家，重点拓展山东、广西、贵州、安徽四个省。在定下万店目标后，古茗也对供应链进行了四个方面的精细化升级。

奈雪的茶在公布的2023年第一季度运营情况中表示，公司计划贯彻“于现有高线城市加大门店密度”的战略，在确保点位质量和租金条件优惠的基础上，上调全年门店计划至600家。截至第一季度末，本公司约有300家已签约或接近签约门店，预计此后开店节奏会逐渐加快，基本符合以往本集团的店铺拓张策略。

6月3日，创立于云南的新式茶饮品牌霸王茶姬，在上海环球港和美罗城开出了两家旗舰店，还推出了仅上海供应的系列产品。这意味着，原本在中低线城市加速扩张的霸王茶姬，逐渐走进了一线城市。霸王茶姬本次的目的不仅仅是“开店”，更是想借助旗舰店的沉浸式体验，占领一线城市的消费者的心智。区别于传统茶饮门店的制作流程设计，两家旗舰店均拥有一条超8米长的标志性吧台，消费者能够近距离地正面见证从研磨、萃取到茶汤灌注的每一道工序。

在经营模式方面，近期有消息称奈雪的茶也将开放加盟加速扩店了，不过奈雪方面回复第一财经表示：暂未收到相关信息。

而此前被奈雪的茶收购的乐乐茶，倒是早一步开放了加盟。4月24日，乐乐茶表示：“直营门店盈利模型打磨成熟，即将对外开放加盟业务。”

2022年11月，坚持了十年直营的喜茶也开放了加盟。彼时，对于开放加盟的原因，喜茶表示，虽然以稳健的节奏持续开出新的门店，但是依然无法完全满足更多消费者更快喝到喜茶的需求。

想要迅速扩张，开放加盟确实是最快的办法。早年间就开放加盟的品牌，譬如蜜雪冰城，2020年6月，蜜雪冰城在全球的门店达1万家，而到了2021年10月，这个数字已经迅速飙升至2万家。成立于2008年的茶百道，全国门店目前已超7000家。古茗的门店数量也已经超过7000家。而此前一直坚持直营的头部玩家喜茶和奈雪，这两个品牌在全国的门店数均未超过2000家。

持续的跑马圈地正是因为新式茶饮赛道仍然可期。艾媒咨询数据显示，2023年中国新式茶饮市场规模将达3333.8亿元。随着新式茶饮消费场景更加多元化，品类不断创新拓宽，消费者对新式茶饮的热情持续上升，预计2025年中国新式茶饮市场规模达到3749.3亿元。该报告还显示，2023年有24.6%的中国新式茶饮消费者表示未来消费频率将变高，消费频率减少的消费者仅占10.6%，消费者的需求将持续上涨。

紧握供应链才是王道

相比之下，新式茶饮的原料供应更是门好生意，该赛道已经孵化出数家上市公司。所以当下的趋势是，规模较大的、现金流充足的茶饮品牌更愿意把上游原料环节紧紧拽在自己手中。

2月2日，主要生产水果类原料的新茶饮供应商田野创新股份有限公司（田野股份，832023.BJ）在北交所敲钟上市。田野股份是奈雪的茶、茶百道、沪上阿姨等品牌的原料果汁主要供应商，主要向客户供应原料果汁、速冻果蔬和鲜果。

田野股份从2012年至今，每年都获得了数千万的归母净利润。2019年至2022年的归母净利润分别为2432.09万元、2100.17万元、6517.16万元和5351万元。

田野股份的利润主要依赖于几大主要客户，前五大客户贡献的营收总占比从2019年的49.68%上升到了2022年的75.53%。2022年，田野股份前五大客户中有四家是新式茶饮品牌。其中，来自第一大客户奈雪的茶的收入达到公司总营收的24.79%。

2022年7月15日，宝立食品（603170.SH）登陆上交所。公司的主营业务为食品调味料的研发、生产和技术服务，产品包括复合调味料、轻烹解决方案和饮品甜点配料。客户包括喜茶、肯德基、必胜客等。该公司2019年至2022年的归母净利润连年上升，分别为0.81亿元、1.34亿元、1.85亿元和2.15亿元。

除此之外，恒鑫生活（A22099.SZ）也申请在创业板上市，目前已经过会。公司主营产品是以PLA（新型生物降解材料）等可降解塑料制成的餐具、杯子，主要客户为瑞幸、星巴克、喜茶 、蜜雪冰城等。2019年至2022年，净利润有一定的波动，分别为7025.28万元、2608.65万元、8026.73万元和1.57万元。

新式茶饮品牌虽然离不开各类供应商，但是一些体量较大的品牌，也在上游原料供应环节下了功夫，并因此获得了除生产环节、销售等中下游环节以外的利润。

目前在新式茶饮行业门店数量排名第一的密雪冰城在招股书中就提及：“公司收入主要来源于向加盟商销售各类制作现制饮品和现制冰淇淋所需食材、包装材料、设备设施、营运物资等产品，并提供加盟管理服务。”

也就是说，蜜雪冰城主要是做从原料生产与售卖的上游、中游生意，下游销售主要是加盟商来完成。 蜜雪冰城在招股说明书指出，募集资金将持续用于布局生产、冷链物流网络布局、研发及数字化建设，其中生产建设类占比45.37%。

古茗也开始在产业链中上游持续发力。近日，其在诸暨的数字化轻食饮品原料加工基地项目进入基础施工阶段。该项目计划用地为136亩，建设内容包括办公楼、厂房和辅助用房。项目建成后，作为数字化全自动轻食饮品原料加工基地，将为古茗茶饮体系提供茶、果等轻食饮品原料，同时建设服务杭州周边区域的供应链体系。

古茗相关人士告诉第一财经记者，目前古茗在全国范围内共有18个仓储基地，分布于华西、华中、华东、华南和江淮等地区，公司这几年一直在供应链上进行投入。

中国食品产业分析师朱丹蓬分析称：“茶饮企业未来竞争的核心在于供应链的完整度。产品可以复制，模式可以复制，价格可以模仿，门店也可以克隆，但是供应链并不是一朝一夕可以复制的。未来，只有头部企业才有对供应链进行完整度布局的能力，而整个供应链的完整度决定了企业未来的可持续性。”

在朱丹蓬看来，包括新茶饮在内的许多企业都在“两手抓”，一方面在整个供应链上游这一块进行大布局，另一方面向下一体化，持续开店。所以，头部企业的品牌的效应、规模效应、集约化效应慢慢凸显之后，行业里的马太效应会表现得更加淋漓尽致。

（文章来源：第一财经）

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