环球快报:绝味食品2022“惨淡”收场，净利润同比下滑超七成

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《港湾商业观察》王心怡

2023年1月30日，绝味食品（603517.SH）发布了2022年业绩预告。经过了2022年的两次提价，预测归母净利润同比下滑仍超七成。

不断扩店带来的加盟商经营管理风险及食品安全风险，被多家券商认定为2023年的不确定性，在竞争对手尝试预制菜的同时，绝味食品的第二第三增长曲线如何清晰，2023年怎么走？两次提价后，全年利润仍降七成 “绝味真的越来越贵了。”米乐在社交平台中发布道，“以前买二三十够饱餐一顿，现在随便一称就三十几块，量却很少，感觉快吃不起了。” 此帖发布后已收获七百余条评论，评论中近乎清一色在“吐槽”绝味的提价。光是2022年，绝味食品就已是提价两次。 2022年初，绝味食品公布：公司的部分产品提价5%。7月，绝味食品再次提价，此次提价涉及鸭掌、鱿鱼、凤爪等产品，平均幅度7%-10%。 绝味食品表示：“公司产品价格政策受到诸如原材料价格波动、经济环境等多方面因素影响。”绝味食品的提价并未带来更好的收益，或许提价是不得不为的行为。 2022年前三季度，绝味食品的毛利率下滑明显，各期分别为30.31%、25.68%及23.58%。 绝味食品表示：“公司一方面将加强与上游企业的合作；另一方面优化囤货管理机制，适时合理囤货，以平滑由于原材料价格波动带来的成本变动。” 但从最新的全年业绩预告来看，绝味食品的一众举措，并未交出一个可以令大众满意的成绩。公告显示：预计2022年度实现营业收入66亿元—68亿元，较上年同期营业收入同比上升0.78%—3.83%；预计2022年度实现归属于上市公司股东的净利润为：2.2亿元—2.6亿元，与上年同期相比，同比下降73.49%—77.57%。 有关业绩变动的原因，绝味食品表示：“为响应国家新冠疫情防控的要求，部分工厂及门店暂停生产与营业，对公司销售收入及利润造成一定影响；公司在新冠疫情期间加大了对加盟商的支持力度，导致销售费用增加较大；报告期内原材料成本上涨幅度较大，造成对毛利率的负面影响；对比上一报告期，公司本期投资收益减少。” 另外，绝味食品有关业绩方面向《港湾商业观察》回应称：“2022年国内的新冠疫情反复扰动实体经济、餐饮类及线下连锁类消费。公司在2022年贯彻‘审时度势、行稳致远’的年度经营方针，经营策略围绕重视产业安全、在危机中抓住机遇、关注长远利益等价值取向来展开工作。”门店扩张的经营管理风险 据《中国餐饮品类与品牌发展报告2021》显示，2020年卤味赛道前五名品牌市场占有率仅为20％左右，其中绝味食品以8.6％的市占率位列第一。截至2022上半年，绝味食品内地门店总数14921家（不含港澳台及海外市场），较年初净增长1207家。 2022年6月9日，绝味食品董事长戴文军在业绩说明会中表示：“公司将适当加快门店扩张节奏，并辅以资本手段加大对区域中小品牌的整合力度，来进一步提升公司的市场占有率。” 这也就意味着，未来的绝味食品，仍将不断新扩门店。带来更多营收机会的同时，加盟店过多带来的管理及食品安全风险同样“棘手”。在发布业绩预告后，多家券商研报中将加盟店的管理及食品安全风险认定为了2023年的一个不确定性。 中泰证券1月30日发布研报称，给予绝味食品(最新价：54.25元)买入评级。风险提示：食品安全风险；冠状病毒扩散风险；定增项目不确定性风险。 国海证券1月31日发布研报称，给予绝味食品(最新价：53.29元)买入评级。风险提示：疫情持续时间超预期；经济下行，致公司业绩恢复不及预期；原材料供应价格波动影响公司毛利率和盈利能力；加盟模式经营管理风险；食品安全问题。 华安证券1月31日发布研报称，给予绝味食品(最新价：53.32元)买入评级。风险提示：疫情发展超预期；原材料价格上涨超预期；宏观经济下行压力增大影响消费能力；食品安全问题。 财通证券1月31日发布研报称，给予绝味食品（最新价：54.48元）买入评级。风险提示：消费环境复苏节奏不确定性；鸭副原材料成本回落不及预期；是否仍会为加盟商提供补贴存在不确定性。 作为大众日常消费食品，美味的食品安全质量无疑至关重要。从2020年绝味食品的“老鼠乌龙事件”即可看出消费者对相关卫生方面的严格程度。2020年10月14日，广东湛江一位市民放映，一家鸭脖店出现老鼠，视频内该老鼠在食物旁来回爬动。相关词条一度霸榜新浪微博热搜。 2020年10月19日，绝味食品在其回应称：“是一条乌龙新闻，视频中的是一家山寨绝味。有些网友辨认出山寨店，主动帮我们澄清，对这些热心网友，我们有千万句谢谢。但有些可惜，这类声音是少数，大部分网友并没有认出山寨，显然，在部分网友的心中绝味评级不高，不是一个让他们充分信赖的品牌。” 截止2023年2月8日，绝味鸭脖在黑猫投诉平台上共有累计投诉505条，已回复505条，已完成421条。近三十天投诉量为17条，其中最新的四条投诉均涉及了食品安全问题，如：鸭脖酸了吃完拉肚子、吃出异物吃出虫子等。 另外，在上述推文中，绝味食品还曾回应过“绝味鸭脖强行加秤”的问题。绝味鸭脖在回应中提到：“门店服务不是绝味的强项，加秤只是消费体验诸多问题中最显眼的一个，绝味需要解决的问题还有很多。过去我们会心存侥幸，暗自为自己找借口：我们是加盟制不是直营制，门店数又这么多，一部分门店服务差一点也是没办法的事，但行业的飞速进步让我们看到，那些同样是加盟体系、门店几千上万体量与我们相当的同行，也把服务做得有模有样。我们还能继续找借口吗？不能。” 绝味食品建议：“在能够杜绝门店强行加秤前，建议大家购买时用数字表达自己的需求，如五个鸭翅，20块钱鸭脖等。” 但据有关消费者向《港湾商业观察》表示，自己要10块抓了18块，要20块抓30块的情况仍经常发生。 绝味食品向《港湾商业观察》表示：“公司始终把产品质量放在首位，把顾客的健康安全放在首位。我们依托于专业系统的闭环供应链，基于大数据和智能算法等先进技术，确保产品品质和服务体验，确保每一份产品健康、安全、美味，给消费者带来舌尖上的美好体验，‘用特色美食丰富美好生活’。”卤味、轻餐饮的第二增长曲线 鸭脖之外，绝味食品及同行们都纷纷在找新增长点。 2022年5月11日，煌上煌的控股股东煌上煌集团的江西新煌厨餐饮有限公司目前正在计划做预制菜。 同年，周黑鸭聚焦打造小龙虾虾球、探索预制菜等产品，安信证券更是认为其第二增长曲线逐步明晰。 截至2022年上半年，绝味食品长期股权投资余额已经达到23.31亿元，此外还有1.9亿元的其他权益工具投资，占到总资产的34%。但是整体来看，收益率并不理想。 2020年长期股权投资以权益法确认的投资损益为-1.16亿元，2021年为-6756.89万元，2022年上半年则为-5129.56万元。 那预制菜的风口，绝味食品是否可以加入其中？艾媒咨询CEO张毅向《港湾商业观察》表示：“从广义的预菜概念来看，鸭脖，鸭掌之类食品是可划分为预制制菜广义的范畴内的，即其本质上已经踩在这条赛道上了，但从销售渠道来看，如果是狭义预制菜，相对而言，绝味的优势就不是那么明显，所以可能会处在两难的位置上。” 绝味食品就有关未来战略表示：“公司秉承‘深耕鸭脖主业，构建美食生态’的战略方针，公司通过全资控股的深圳网聚投资有限责任公司，与外部专业投资机构合作，重点围绕卤味、特色味型调味品、轻餐饮等与公司核心战略密切相关的产业赛道进行投资，探索布局公司未来‘第二、第三增长曲线’，最终实现‘构建美食生态’的目标。”（港湾财经出品）

关键词： 绝味食品 不确定性 食品安全