2022年浮动费率基金透视：权益型产品年内普遍浮亏，管理费或拉开差距

数据显示，2019年以来成立或转型后存续至今的基金中，收取浮动管理费的非货基产品（未包含 REIT s、另类投资基金、指数基金，下同）数量超过70只（初始基金口径，下同）。主要的收费形式有固定管理费+业绩报酬和分档收取2种。

(资料图)

其中，权益型基金(包括普通股票型、偏股混合型、灵活配置型、平衡混合型）共有55只，固定管理费率集中于0.8%。2022年，权益型基金普遍出现浮亏，平均收益率为-20.03%，或将对业绩报酬收取产生不利影响。

债券型基金(包括短期纯债型、QDII债券型、混合债券型二级、混合债券型一级、偏债混合型、中长期纯债型) 约有16只，固定管理费率在0.1%-1%，部分产品存在不收取固定管理费仅收业绩报酬的情形，费率差距较大。该类基金在2022年平均收益率为0.28%。

近4年成立浮动费率基金超70只

过去，由于大部分基金产品按固定费率收取管理费，导致产品出现亏损时基金管理人仍可实现旱涝保收，饱受诟病。近几年，与基金业绩挂钩的浮动管理费率产品相继出现。

翻阅资料发现，收取浮动管理费的基金产品自2013年密集发行。2014年，在《关于大力推进证券投资基金行业创新发展的意见》中提到支持设立管理费率与回报挂钩的浮动管理费基金，进一步降低发起式基金成立门槛。

随后几年，由于业内出现业绩报酬收取方式不规范等多种因素影响，浮动费率新基的审批自2016年出现停滞，直至2019年再度开启发行。

经不完全统计，2019年以来成立或转型后存续至今的基金中，收取浮动管理费的非货基产品数量超过70只。

上述产品的管理费的收费形式主要分为两种。一种是管理费按照基金业绩表现分档收取。另一种是在收取固定管理费的基础上，当基金业绩超越预先设定的基准时，按照超额收益的一定比例收取业绩报酬。同时，在同一种基金产品中也存在不同份额采用不同管理费收取方式。

如今，重启浮动管理费基金已近4年，在2022年震荡市下这类基金的业绩如何？浮动费率模式下，机构的管理费收入是否随着业绩出现差异？

权益型基金：年内平均浮亏20% 业绩报酬出现分化

2019年至2022年成立的权益型基金共有55只，产品的管理费均以固定管理费+业绩报酬方式。固定管理费率集中于0.8%，费率最高的产品达到1.5%。

关键词： 混合债券 证券投资基金