【焦点热闻】楼市“第三支箭”落地，地产板块掀涨停潮！什么信号？专家这样看…

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11月28日晚，新闻发言人就资本市场支持房地产市场平稳健康发展答记者问，决定在股权融资方面调整优化5项措施。

这意味着，支持房企股权融资的“第三支箭”也正式落地。至此，信贷、债券、股权三个融资渠道“三箭齐发”，合力推动房地产融资。

受此影响，11月29日开盘后，地产股强势大涨，多只A股地产股涨停，截至当日收盘，万科A、中交地产、中国武夷、光大嘉宝等超40股涨停。

业内人士认为，“第三支箭”快速落地，或将为房地产行业注入较大规模的增量资金和资产，促进行业平稳健康发展。在短短20天的时间内，政策端“三箭齐发”强势托底，具有较强的信号意义，大幅提振各方信心。看好全行业的信用复苏以及在因城施策空间逐步打开下的销售回暖。

“第三支箭”落地，地产股大涨

11月28日晚，新闻发言人就资本市场支持房地产市场平稳健康发展答记者问，决定在股权融资方面调整优化5项措施。

具体内容包括：

一是恢复涉房上市公司并购重组及配套融资，募集资金用于存量涉房项目和支付交易对价、补充流动资金、偿还债务等，不能用于拿地拍地、开发新楼盘等。

二是恢复上市房企和涉房上市公司再融资，引导募集资金用于政策支持的房地产业务，包括与“保交楼、保民生”相关的房地产项目，经济适用房、棚户区改造或旧城改造拆迁安置住房建设，以及符合上市公司再融资政策要求的补充流动资金、偿还债务等。

三是调整完善房地产企业境外市场上市政策，与境内A股政策保持一致，恢复以房地产为主业的H股上市公司再融资。

四是进一步发挥REITs盘活房企存量资产作用，推动保障性租赁住房REITs常态化发行，努力打造REITs市场的“保租房板块”。

五是积极发挥私募股权投资基金作用，允许符合条件的私募股权基金管理人设立不动产私募投资基金，投资存量住宅地产、商业地产、基础设施。

这意味着，支持房企股权融资的“第三支箭”也正式落地。至此，信贷、债券、股权三个融资渠道“三箭齐发”，合力推动房地产融资。

受此影响，11月29日开盘后，地产股强势大涨，多只A股地产股涨停，截至当日收盘，万科A、中交地产、中国武夷、光大嘉宝等超40股涨停。

目标意在“保交楼”和防风险

对于的股权融资新政，上海易居房地产研究院执行院长丁祖昱认为，5项措施的第一条便是恢复涉房上市公司并购重组：允许符合条件的房地产企业实施重组上市，重组对象须为房地产行业上市公司。这是近10年来，涉及房地产重组上市的明确开放。在此之前，主板不受理上市已久，上交所的科创板、深交所创业板、北交所都不支持房地产企业上市。并购重组恢复之后，对于想要在A股上市的房企来说，借壳上市成可能。

“对于那些出险企业来说，可以通过重组，理清债务关系;对于优质房企而言，则增加了收购或者控股其他企业的机会，有利于目前整体行业出清。”丁祖昱说，随着上市房企融资恢复，上市房企不仅可以发行股份购买涉房资产，在发行股份购买资产时，还可以募集配套资金。这将极大程度促进A股与H股房企活跃度。

中信建投研报也指出，自2016年至今无房企成功借壳上市，本次政策恢复涉房企业重组上市，再次打开闸门，有利于在上市公司体系外拥有存量房地产资产的企业，将体外资产注入，做大上市公司净资产和规模，盘活存量资产。同时，恢复房企再融资，募集资金可以用于补充流动资金、偿还债务，有助于进一步减轻当前房企资金压力，促进其健康发展。此外，通过股权融资募集资金，也有助于“保交楼”政策的落地。

国金证券研报认为，此次新政措施的快速落地，或将为房地产行业注入较大规模的增量资金和资产，促进行业平稳健康发展。

值得注意的是，对于募集资金的用途，新政要求，并购重组及配套融资募集资金用于存量涉房项目和支付交易对价、补充流动资金、偿还债务等，不能用于拿地拍地、开发新楼盘等;再融资募集资金用于政策支持的房地产业务，包括与“保交楼、保民生”相关的房地产项目，经济适用房、棚户区改造或旧城改造拆迁安置住房建设，以及符合上市公司再融资政策要求的补充流动资金、偿还债务。

对此，银河证券研报认为，从资金用途中可以看出，目前政策目标是以“保交楼”和防止发生金融风险为主，房企通过再融资，可有效地补充流动资金、改善融资结构、避免债务风险的蔓延。

银河证券研报还指出，复盘前两次再融资“重启-暂定”，再融资放开会有效促进基本面复苏和企业并购重组。

“三箭齐发”助力信用修复

近期，房地产金融支持政策密集落地。

“第一支箭”：国有六大行落实“金融16条”，向优质房企提供万亿级授信额度;

“第二支箭”：支持民营房企发债融资，预计额度2500亿元;

“第三支箭”：重启房企股权融资。

银河证券研报指出，在短短20天的时间内，政策端“三箭齐发”强势托底，具有较强的信号意义，大幅提振各方的信心。政策从多角度、多方式向房企提供资金支持：

一方面，支持存量贷款、债券合理展期，有效避免房企债务风险蔓延;

另一方面，从开发贷、债券、信托、股权等多渠道向房企提供资金支持，信托和股权通道更是在多年之后迎来了再次重启，此次政策支持力度不言而喻。供给侧的资金支持将有效减少未来房企暴雷数量、避免房企债务风险蔓延，预计经营稳定但由于行业资金趋紧而短期流动性紧张的房企，将率先脱困，迎来信用修复。

平安证券研报也认为，从“第二支箭”支持民营企业发债融资，到“金融16条”对房地产市场全方位金融支持，再到本次房地产股权融资调整优化，信贷、债券、股权“三支箭”政策组合齐发，有望为房地产风险化解再添助力。

中信建投研报表示，看好全行业的信用复苏以及在因城施策空间逐步打开下的销售回暖。

安信证券研报认为，继近期地产融资宽松端政策密集发布后，宣布恢复涉房上市公司并购重组及配套融资，恢复上市房企和涉房上市公司再融资，房企融资端再迎重磅利好，叠加全面降准落地，助力房地产流动性困境缓解，优先利好地产竣工端复苏。

责编：朱雨蒙

校对：陶谦

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